马化腾眼里“唯一”的男神:11年投出2.6万亿,买下全中国半个互联网
栏目:新闻 发布时间:2019-04-11 09:41

马化腾眼里“唯一”的男神:11年投出2.6万亿,买下全中国半个互联网

本文转载自微信公众号:金错刀(ID:ijincuodao),作者:金错刀频道 张一弛

“他是我印象里,中国风投界最成功的投资人,没有之一。“

能让马化腾在公开场合如此直接”表白“的男人,沈南鹏是唯一一个。

几天前,福布斯公布了2019年“全球最佳创投人”榜单,在这个被称为“投资界奥斯卡”的榜单中,沈南鹏又拿下了全球第一。

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今年的评选理由,甚至比马化腾的表白更肉麻一点:

他是阿里巴巴、京东和拼多多等中国领先科技企业背后的重要投资人,几乎没有人能够比沈南鹏更有资格享有“点金手”的美誉。

过去十年,沈南鹏带领红杉中国投出了中国互联网的半壁江山。

在中国,你可能叫不出沈南鹏的名字, 但是你已经离不开沈南鹏投资过的项目:

阿里、新浪、京东、高德、

360、分众、唯品会、豆瓣、

大众点评、美团、驴妈妈、途牛.

.....

它是唯一一个同时投资了TMDP(今日头条、美团点评、滴滴、拼多多)的公司。

据统计,红杉资本中国基金投资过的所有企业,目前价值可以达到2.6万亿。

是因为沈南鹏比别人更财大气粗?比别人更聪明?还是比别人更敢赌?

绝不是这么简单。

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分众之战:

要想放肆,先得克制

2005年7月13日,分众传媒上市。

一夜之间,分众传媒成为海外上市的中国纯广告传媒第一股,创始人江南春身价暴涨2.7亿美元。

但上市当天,江南春做的最重要的一件事,就是给沈南鹏打了一通电话。

当时正在丽江的沈南鹏,认真听完江南春的介绍之后,他放弃了所有客套的场面话,在电话里的第一句话就是:“我认为,你现在应该干的一件事情,就是马上收购聚众。”

彼时,聚众传媒正是分众的头号劲敌。

与分众同时诞生,聚众已经覆盖全国45个城市,25000栋楼宇,日覆盖人群超过3000万人次,给江南春带来不小的压力。

在得到沈南鹏的“指示”之后,江南春借上市之势,迅速布局,半年时间,就以3.25亿美元的价格把对手收入囊中。

这次大手笔之后,分众几乎掌控了国内98%的楼宇广告市场。

在这一领域,江南春几乎没有对手,成为当之无愧的“电梯之王”。

从此,每当公司遇到重大决策,第一时间打电话给沈南鹏,成为了江南春一直保留的习惯。江南春说:“我们并不需要个人投资者的钱,但沈南鹏独特的经验,对公司有很大价值。”

与大部分爱好和创始人对赌的投资人不同,沈南鹏并不喜欢站在创始人的对立面,他给人的第一印象,是谨慎与精明。

创建红杉中国后,沈南鹏收到2000多份商业计划书,面谈了200多次,但最终谈成的不超过5家,他拒绝的理由五花八门:

2005年底,诺康医药的CEO找到沈南鹏,结果聊过之后,他拒绝人家的理由是:“因为不懂,我很难爱上它”。

虽然他相信生物医药市场存在巨大的机会,但当时他想不通为什么一家还只有一款产品的公司可以生存并壮大,他的本能反应是“害怕”。

此后他用了一年多的时间学习相关行业知识,才最终决定投资。

2007年初,资本市场狂热,一家即将上市的风能公司找到他,询问是否有意参与上市前的最后一轮融资。

这家公司开出的条件是10倍市盈率及18个月的锁定期。也就是说,只要此项目能上市,市盈率很快能翻上几倍。

但沈南鹏不停问自己:究竟是下注于公司的基本面,还是市场大势?结论是,如果是跟市场博弈,自己“不够聪明”。

最后,他又放弃了。

别的投资人都是先列出来什么样的公司一定要紧盯,但沈南鹏却搞出了一套“四不投”原则:

不会定战略的CEO不投;不懂产品的CEO不投;不会带团队的CEO 不投;不会算好账的CEO不投。

“我不是赌徒,即使是的话,手上有100块钱,我也会只赌20块,我一定会预留。你决定投每个项目的那一刻,都要对这个项目非常非常满意,有丝毫的怀疑就不要去投。”

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美团之战:

要雪中送炭,不要锦上添花

吴晓波曾经问沈南鹏:你做梦也会投的项目是哪个?

沈南鹏脱口而出:美团。

2010年,美团A轮融资时,王兴去见沈南鹏。此前沈南鹏见过的每家团购都比美团的数据好,团队也都比王兴更年长。

当时的王兴和美团的所有高管一样,没有自己的独立办公室,甚至连个玻璃隔断都没有,坐在最靠里面的角落里,几乎淹没在人群之中。

但沈南鹏投资的第二个逻辑是:要么不投,要么就投出别人投不出的项目。

“这么早期,没有数据,我们的判断只有一个标准,就是人。”沈南鹏说。

那次见面后,红杉很快拍板投资美团。“快速拍板的背后,是基于我们对这个行业的判断以及对王兴本人的欣赏。”

红杉在2010年成为美团的A轮投资人,也是A轮唯一的投资人。

到了B轮,美团的融资更坎坷,甚至出现领投基金签完投资意向书后放弃的情况。

不仅美团如此,很多没有活下来的昔日巨头,都倒在了B轮,因为B轮是对于企业和投资机构磨合期的最大考验,但沈南鹏做出了他的选择:

继续加码。

此后一直到F轮,红杉一路买进。

今年美团点评在香港上市,总市值达到3989亿港元(约合508.5亿美元),红杉资本持股11.44%,回报岂止百倍,是机构投资者中的最大赢家。

从2009到2011年,不到两年的时间内,沈南鹏几乎把中国所有的垂直电商投了个遍:12家超过100亿美元估值的独角兽中,红杉捕捉到9家。

目前中国的181个独角兽数中,红杉投资的独角兽数量达到50家,占比近30%。如果按照上市公司市值计算,目前红杉中国投资的上市公司市值超过6200亿美元。

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在他执掌的红杉资本投资项目中,估值超过10亿元人民币的项目

”投资者的荣耀是希望雪中送炭,而不是锦上添花。红杉投Google时,它只有几个人;投雅虎时,红杉有理由自豪,因为它创造了很多“帝国。”

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头条之战:

打过败仗的人,才更会思考

如果查阅一下沈南鹏的简历,你会发现:不光是投资,他本身就是一个人生开了挂的人。

15岁,拿到全国数学竞赛第一名,从此被贴上“奥数神童”“数学天才”的标签,让马化腾一直佩服的不行;

18岁,免试直升上海交通大学数学系、后来成为美国哥伦比亚大学的数学研究生、耶鲁大学MBA。

毕业后,在花旗银行、雷曼兄弟、德意志银行等知名投里辗转,十分光鲜亮丽。

但沈南鹏并不是常胜将军,他是打过败仗的人。

比如,认识今日头条创始人张一鸣时,沈南鹏就犯下了巨大的错误。

2013年,红杉就已经开始接触今日头条,张一鸣告诉沈南鹏,自己想想通过互联网把新闻、故事、图片聚集在一起,再根据每个人的不同喜好推给你。

在美国都没人做过,张一鸣能干成么?

沈南鹏做了大量审慎调查的工作后,拜访了很多头条的竞争对手,最终决定放弃投资。

“所有的大公司都要做这个产品。新浪要做,搜狐要做,小米要做,腾讯要做,所以我们合伙人讨论以后,感觉这个市场竞争太激烈了,你一家小公司,没有机会。”

结果,这次沈南鹏的判断出现了失误:今日头条很快呈现出快速发展的势头, App 用户使用时长占比,从 3.9% 猛增到 10.1%,甚至超过百度系、阿里系,稳居总使用时长第 2 名。

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沈南鹏意识到自己犯了一个巨大错误,而他投资的第三条逻辑是:只能为投资过的某个企业失败而后悔,不能为没有投过某个企业而遗憾。

所以9个月后,在今日头条B轮融资时,红杉资本果断出手,2014年以更高的价格投了今日头条的C轮。

反败为胜,沈南鹏依旧是赢家。

结语:

一位创始人曾经这么感慨:只要你还在创业,只要你还在这个大的行业里面,我相信绕来绕去都会遇到红杉,因为红杉总在那里,而且总是冲在最前面。

而带领红杉冲在最前面的,正是这个带着一副老派圆形眼镜,头发总是一丝不乱地梳向脑后的上海男人。

曾有人问起沈南鹏的投资秘诀,沈南鹏回答:别在冬天里冬眠,要去冬泳。

或许,不是谁都有能力成为“创投之王”。

但沈南鹏的克制力、行动力与自我反思的能力,每一个人都学得会。

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